台股崩盤只是前兆？華爾街大亨點名「2大資產」將成保命符：恐重演股市海嘯

財經中心／周孟漢報導

台股今（8）日開盤遭遇強烈賣壓，終場下跌1568.16點、跌幅3.48%，以43502.78點坐收，創下史上第3大跌點。眼看股市迎來劇烈回檔，引發投資人集體恐慌，資產管理規模高達 40 億美元的華爾街巨鱷「史密德（Bill Smead）」警告，坦言目前的市場已進入「後期狂熱階段」，恐將重演 1970 年代的歷史崩盤，迎來「失落的十年」，陷入長期資產零報酬的漩渦內，並點名「這 2 大核心資產」將成為 AI 狂熱泡沫破滅時，唯一的避難所。

根據《Business Insider》報導，受到美股崩跌的連帶衝擊，全球金融市場哀鴻遍野，許多好股票皆面臨嚴重的估值修正。對此，華爾街資本管理機構 Smead Capital Management 的首席投資長史密德，在最新致客戶的信件中表示，綜觀過去的歷史軌跡，在 1970 年代那個充滿痛苦、被稱為「失落的十年」當中，不論是股票、美國公債還是企業債券，通通都因為惡性通膨與石油危機而全面貶值，當時許多不可一世的個股甚至出現高達 80％ 以上的毀滅性崩跌。

然而，在當時的一片慘狀中，唯獨「大宗商品」逆勢突圍，繳出超過 324％ 的驚人漲幅，成為無數股民在股市海嘯中的唯一救命稻草。史密德指出，目前市場對於科技類股顯然抱持著過度盲目的樂觀，他點出核心結構問題，光是資訊科技類股在過去 5 年內就大漲了約 187％ ，反觀剔除科技類股的標普 500 ETF 同期竟然僅僅微幅上漲了 45％ 。這導致目前的標普 500 指數出現嚴重的權重失衡，光是科技相關類股就佔了整個基準指數高達 40％ 的驚人比例。史密德對此毫不留情地表示「標普 500 指數嚴重超配了科技股，未來將會受到沉重打擊」。

史密德進一步分析，當前市場的瘋狂現象已經完全符合了「後期狂熱」的崩盤特徵，除了科技掀起的非理性泡沫外，油價衝擊的負面影響也已經開始逐步反映在市場上。不過，「危機就是轉機」，大宗商品市場目前在油價暴漲，以及 AI 浪潮本身對白銀、銅等基礎原物料的巨大需求推波助瀾下，已經率先展開了驚人的逆勢反彈。

其中追蹤大宗商品指數的知名基金 iShares GSCI Commodity Dynamic Roll Strategy ETF ，今年以來的累計漲幅就已經高達 37％ 。史密德預測，當未來的某個時間點「災難性的重擊砸向 AI 狂熱的風扇時」，市場將會迎來能源價格飆漲與利率下降的巨大劇變。因此他透露，自己旗下公司目前正採取「超配」原油股以及房地產建築商股票的防禦性策略，因為歷史早已證明，一旦 1972 年那種股市狂熱在當前破滅，唯有這兩大核心資產能夠帶領投資人平安倖免。

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