鋼鐵股翻身靠這波！法人點名大成鋼、東和鋼鐵迎接下半年行情

財經中心／王駿凱 報導

國泰期貨最新發布2026年下半年鋼鐵產業展望指出，全球鋼鐵市場將呈現「需求緩步回升、供給壓力仍高、區域市場分化」的發展格局。法人認為，鋼鐵產業雖已逐步走出近年景氣低迷階段，但復甦力道仍偏溫和，投資焦點將由過去的景氣循環反彈，轉向具備區域優勢與產品差異化的結構性機會。

國泰期貨分析，全球鋼鐵需求自2022年調整以來逐步回穩，但尚未進入全面性強勁復甦階段。另一方面，全球過剩產能問題依然存在，尤其中國鋼鐵出口持續對國際市場形成壓力，限制鋼價上漲空間。在價格方面，台灣鋼價可望延續低檔修復趨勢。近期中鋼連續調漲盤價，反映國際鋼價回升、原料成本支撐以及部分產品供需改善。不過，由於中國內需復甦速度有限，加上全球供給仍顯寬鬆，法人預期下半年鋼價將以溫和回升為主，不易出現全面性大漲行情。

國泰期貨指出，未來鋼廠獲利表現將更取決於產品組合、成本控制能力以及價格轉嫁能力，而非單純依靠鋼價上漲。在投資布局方面，法人認為具備北美市場優勢的大成鋼將是主要受惠者。受惠於美國製造業回流、企業建廠、資料中心與基礎建設投資擴大，加上鋼鋁關稅政策支撐，美國鋼價有望維持相對高檔，有利大成鋼發揮通路與在地供應優勢。另一方面，東和鋼鐵則可望受惠台灣內需建設需求持續成長。隨著科技廠房、公共工程、大型商辦及資料中心建設持續推進，高規格H型鋼、耐震鋼材及鋼構產品需求穩定成長，為公司提供中長期營運支撐。國泰期貨認為，2026年下半年鋼鐵股投資主軸將由「總量復甦」轉向「結構成長」。相較於受中國出口壓力影響的大宗鋼品市場，具備區域保護優勢、特殊產品布局及終端需求支撐的企業，將更有機會脫穎而出。

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