週一開盤恐慌延續？台股上週「大跌1893點」法人揭觀察「1關鍵動向」

財經中心／李明融報導

AI概念股在歷經大漲的高位階後，近期迎來強烈修正壓力。台股上週洗三溫暖，大盤週二一度創下48218點的歷史新高，隨後卻慘遭多頭反殺、連續4天收黑，週五終場更是狂瀉1683.5點，創下今年單日最大、史上第3大跌點，累計單週狂跌1893.44點（幅4.07%），大盤終場收在44571.76點並跌破月線。由於上週五美股四大指數續弱，尤其是費城半導體指數重挫5.29%，市場擔憂恐慌情緒恐蔓延至週一（29日）開盤。對此，法人指出，「外資籌碼面與期貨空單動向」將是短線止穩的關鍵觀察指標，目前大盤雖面臨系統性回調，但多頭架構仍未遭到破壞。

單週震盪逾3700點！外資提款3312億、留倉「天量空單」成市場最大隱憂

玉山投信基金經理人王偉哲分析，台股上週上下震盪幅度高達3700點，這波巨幅震盪主要偏向資金面與評價面的調整，而非景氣反轉訊號。檢視此波台股下跌的主因，一方面是市場高槓桿操作放大波動率，另一方面則是外資在現、期貨市場的無情提款。上週外資在現貨市場瘋狂賣超台股3312.37億元；更引發市場恐慌的是，外資在期貨市場的未平倉「淨空單」仍高掛在7.63萬口的高檔水位，這成為壓制台股短線反彈、造成週一開盤恐慌延伸的最大動向指標。此外，美國聯準會（Fed）半數委員近期預期年內可能升息，在折現率上修的預期心理下，高本益比的AI與半導體族群評價面最受壓抑。上週五美股拋售潮的外溢壓力，導致台積電ADR下跌0.61%收432.35美元，費半指數更重摔逾5%，都加劇了台股短線的修正壓力。

法人打強心針：美光財報亮眼、多頭結構未破，技術性回檔莫驚慌

即便短線面臨系統性修正，但永豐金投顧與證券等法人機構仍為投資人打下強心針。王偉哲觀察指出，從科技巨頭美光（Micron）上週公布的亮眼財報來看，包括AI伺服器、半導體先進製程、ASIC（特殊應用積體電路）、網通及高階記憶體等核心產業，其基本面與需求趨勢並未發生改變，目前的下跌完全屬於「技術面漲多的回檔整理」。永豐金證券也強調，雖然短線震盪劇烈，但仔細檢視大盤技術面，加權指數的5條均線目前仍維持多頭排列，中期的上升結構並未被破壞，現階段的下跌幅度與邏輯仍在合理範圍內。隨著未來大型科技企業的財報與展望持續反映AI的強勁資本支出，市場的恐慌情緒有望在資金清洗過後逐步回穩，投資人不必過度悲觀。

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