喬山迎來獲利大加速！商用營收拚增2成　越南二廠點火助攻

 財經中心／王駿凱報導

喬山（1736）營運展望持續偏多，法人看好商用及家用市場市占擴大，加上產品漲價與越南二廠投產，將推升下半年獲利表現，維持「增加持股」評等，目標價195元。

凱基投顧預估喬山2026年商用健身器材營收年增15%至20%，家用市場成長幅度更高，隨產品售價調整及越南二廠投產，法人認為下半年毛利率上行趨勢不變。

產能布局方面，越南二廠已於8月3日正式完工，設備將陸續進駐並進行試車。未來越南產能占比可望持續提升，目前生產比重約為中國50%、越南30%、台灣20%，隨越南二廠開出，將有助優化產能配置並降低對中國製造的依賴。獲利方面，喬山第2季EPS達3.19元，若扣除美國退稅及業外和解等一次性因素後，EPS仍有1.29元，顯示本業獲利能力持續改善。法人看好下半年旺季需求，加上漲價與新產能效益，全年獲利成長可望維持穩健。

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