本次公投並非直接決定是否加入歐盟，而是決定是否開啟談判。若冰島選民投下贊成票，將觸發與布魯塞爾方面展開至少兩年的協商，並預計在2028年左右舉行第二次公投，由選民決定是否正式加入。冰島總理 Kristrun Frostadottir 警告，若公投結果為否定，將徹底擱置所有加入歐盟的討論。
支持者認為，加入歐盟能穩定經濟、改用歐元以應對高通膨與高生活成本，並在美國總統川普對鄰國格陵蘭展現控制意圖之際，協助冰島應對北極競爭。然而，反對派與漁業界擔憂，歐盟的共同漁業政策會讓外國漁船進入冰島海域，損害作為經濟支柱的漁業，且保留本國貨幣克朗在經濟波動時更具彈性。
冰島曾於2013年撤回入盟申請，但近年因生活成本高漲及烏克蘭戰爭，再度引發大眾對此議題的關注。對歐盟而言，身為北大西洋公約組織（NATO）成員的冰島地處「格陵蘭-冰島-英國缺口」（GIUK gap）戰略要地，納入冰島將有助於歐盟擴大在北極地區的影響力，且冰島的體制比烏克蘭等國更容易整合，能較快完成入盟程序。
