財經中心／綜合報導寰宇金融日報表示，美國4月PPI月增率意外呈現負成長，核心PPI創2009年以來低，加上零售、工業生產皆不如預期，市場對Fed降息預期略有回溫，美債10年券殖利率下滑9bps至4.44%，減輕美股估值壓力，標普連續4個交易日收紅，道瓊上漲逾270點，個股方面，Walmart(-0.50%)公布獲利優於預期，但警告可能於月底看到漲價，終場四大指數漲跌互見；由於美國與伊朗可能達成的核

財經中心／綜合報導寰宇金融日報指出，美股盤初受益於美英貿易協議的樂觀情緒， 以及近期加密貨幣強勁的上漲行情，美股開盤一度走高，然投資人等待週末的美中貿易談判以及晶片關稅結果，以及多位Fed官員演說基調偏向鷹派，美股漲勢隨後收斂，四大指數漲跌互見；11大部門由能源與房地產分別領漲1.05%、0.65%， 個股方面，投資人期待特斯拉（+4.72%）的無人計程車前景。

美國總統川普表示，不會在聯邦準備理事會主席鮑爾2026年5月任期結束之前將他開除。不過川普形容鮑爾是個「完全呆板的人」，並一再呼籲聯準會降息。

財經中心／綜合報導保德信投信指出，上週美國債市隨美國總統川普的言論而大幅擺盪，之後在中美貿易談判有望和緩，再加上聯準會官員釋出 6 月可能降息論調， 使美債價格反轉揚升，其中與價格呈反向走勢的美國10年期公債殖利率通週下滑9bps至4.235%。而美國企業債方面，上週美國投資級債上漲1.0%，非投資級債上漲1.3%。

財經中心／綜合報導永豐商業銀行指出，Fed官員放鴿，Hammack點出6月降息可能性， Waller亦指出若勞動市場惡化可考慮降息，根據FedWatch顯示今年降息4碼以上的機率來到 47%，同時川普對關稅問題態度放軟，助長美股上漲，美股11大板塊僅必需消費（-0.96%）下跌，漲幅最大的板塊包括科技（+3.54%）及通訊（+2.31%），Mag 7皆上漲，終場美股四大指數繼續全線收漲。關稅方面，

即時中心／林耿郁報導美國總統川普向全世界揮出關稅大刀，引發金融市場陷入恐慌。不過目前他的態度已經放軟，宣稱對中國關稅「太高」，可能還會調降以外，也一改前幾天對FED聯準會主席鮑爾的攻擊態度，改口「無意」將鮑爾炒魷魚。

即時中心／廖予瑄報導美國總統川普2日公布「對等關稅」政策，衝擊全球各國經貿發展，而聯準會（Fed）主席鮑爾4日也指出，川普新關稅政策可能產生長久影響。對此，今（7）日川普也在他的社群平台「真實社群」（Truth Social）上發文反擊，「慢吞吞的聯準會應該降息！」

財經中心／綜合報導統一投信表示，川普就任後所推行的各項新政，不但造成政府支出減少及失業率上升，不斷改變的關稅政策更造成貿易赤字遽增，以及民眾消費及固定投資低落。雖然這些措施有助美國經濟結構從疫情後的政府依賴轉向私營部門成長，但美國經濟可能因此放緩，甚至出現溫和衰退。有鑒於此，市場又開始認為Fed可能加速降息步調，且更有降息空間，有利長天期美債行情。此外，儘管美國經濟趨緩難免，但仍相對強勁，債券發行

即時中心 / 綜合報導美國聯準會台灣時間周四凌晨2點將公布最新利率政策，市場預期將維持穩定，美股三大指數今天開盤齊揚。道瓊開盤5分鐘，指數跳漲140點，報41721點，漲幅0.34%，標普五百漲0.3%，報5631點，那史達克漲0.43%，報17580點。歐洲三大股市走勢分歧，以德國跌0.89%，表現較差。

財經中心／綜合報導上週，川普政府雖在3月4日如期啟動25%的墨加關稅，但在不到48小時後就暫停了這些關稅，隨後又表示要再對加拿大乳製品、木材，課徵高達250%的關稅，其反覆的貿易政策，持續為金融市場帶來了干擾與波動。

財經中心／綜合報導歐元區今年經濟復甦力道不如預期，前 3 季 GDP 年增率僅分別為 0.4%、0.6%、0.9%，ECB預估今年全年成長率為 0.7%，加上今年市場反彈主要集中在資訊科技類股，而歐股是以金融、工業、健護類股為主要類股， 因此在市場資金聚焦在 AI 題材下、今年歐股表現相對落後主要國家股市，截至 12／20，道瓊歐洲 600 指數全 年累積報酬率僅 4.6%

財經中心／綜合報導永豐銀行發布的投資報告中表示：美國3Q GDP上修，初請失業金人數下滑2萬人， 優於預期的經濟數據支持Fed謹慎降息，美債10 年券殖利率盤中最高升至4.59%，為美股帶來估值壓力，四大指數僅道瓊小漲0.04%。亞洲方面， A股在財政預期下延續橫盤整理趨勢，三大指數漲跌互現；BOJ維持利率不變及行長鴿派發言促日圓貶至157.8，市場對升息時點預期正在加速延後至2025／3，美科技

即時中心／林耿郁報導美國聯準會FED宣布降息一碼，並暗示2025年可能只會降息2次，引發金融市場動盪；鄰近的日本銀行，稍早也宣布基準利率維持0.25%不動。至於我國中央銀行亦於今（19）日下午4點多召開記者會，宣布利率第三度維持不變。

即時中心／林耿郁報導美國聯準會FED今（19）天宣布降息一碼，此消息符合市場預期；不過主席鮑威爾暗示，明（2025）年的降息次數與幅度可能減少，引發金融市場劇烈動盪。對此日本銀行稍早也決定，本次利率將維持在0.25%不變，並將持續關注未來的局勢發展。

財經中心／綜合報導街口投信昨（17）日發布的投資報告中表示：上週市場關注通膨數據，儘管呈現反彈且高於預期，但主要受到禽流感導致雞蛋價格上升，拉升分項數據，而在市場最為關心的服務成本則僅溫和成長，投資人對 12 月降息來到超過 95%的水準。此外， Broadcom 公佈財報顯示，受益於客製化 AI 晶片需求強勁，在獲利和展望皆相當樂觀，提振股價大漲 24.4%，也帶動競爭同業 Marvell 大漲

財經中心／綜合報導這集理財最錢線關注美股重要訊息，標普全球公布美國服務業PMI指數，12月初值是來到58.5，高於11月的56.1。但製造業部份表現卻不是太好，PMI指數由11月49.7下滑到12月48.3，主要是因為市場對於川普政府潛在關稅的擔憂。另外，台北時間12/19凌晨，美國聯準會將召開利率決策會議，須留意官員對明年降息的展望，將影響後續市場情緒的重要關鍵，由元大投顧專業經理翁祥維來解析：

即時中心／綜合報導投資人等待美國聯準會（Fed）本週稍後的利率決定，態度轉趨謹慎，美股三大指數週二（17日）開盤同步下跌，道瓊開盤10分鐘，指數下跌逾220點，報43490點，跌幅0.52%。

財經中心／綜合報導台北富邦銀行發布的投資報告中表示：歐洲經濟持續疲軟，ECB可能在12／12會議加速降息，美德利差持續走寬支撐底部，伴隨川普「美國優先」有利美元持續走高，新任財長關稅鴿派、財政鷹派的立場，被視為是「使市場安心派」。正式提名後，市場走入慶祝行情，美債殖利率高點回落，但整體通膨離FED目標2%仍 遠，美債殖利率仍預期維持在4.15%上方震盪；近期國際消息使市場呈現動盪，但美股仍在震盪中

財經中心／綜合報導街口投信發布的投資報告中表示：上週受益於 Fed 官員及經濟褐皮書對經濟表達正向看法，美國數據推升降息預期；此外， 非農就業人數反彈且表現優於預期，然在失業率回升之際，對降息預期有所升溫，市場目前預期 12 月 降息一碼的機率提升至 90%，提振美股續創新高，消費股在運動商 Lululemon、化妝品 Ulta Beauty 帶動下走揚，半導體也在類股財報提振下獲得激勵，不過景氣

財經中心／綜合報導街口投信針對本週債市發布的投資報告中表示：12 月密大未來一年通膨預期自前期的 2.6%上升至 2.9%，預期為 2.7%，未來 5～10 年通膨預期自前期的 3.2%下降至 3.1%，符合預期。就業方面，11 月非農就業變動自前期上修後的 3.6 萬上升至 22.7 萬， 預期為 22 萬；其中私部門就業變動自前期的減少 2 千轉為增加 19.4 萬，預期為 20.5 萬，製造

財經中心／綜合報導街口投信於昨（02）日發布的投資報告中表示：10 月 PCE 月比維持在 0.2%的增幅，PCE 年比自前期的 2.1%上升至 2.3%，符合預期；10 核心 PCE 月 增維持在 0.3%，核心 PCE 年比自前期的 2.7%上升至 2.8%，符合預期。第二季 GDP 價格指數上修至 1.9%、核心 PCE 價格指數季比下修至 2.1%。10 月耐久財訂單月比自前期上修後的－0

財經中心／綜合報導台北富邦銀行發布的投資報告中表示：美國選後經濟數據仍偏強韌，11 月標普全球綜合 PMI 強勁回升，服務業活動加速成長，製造業衰退有所緩解， 而近週初領失業救濟金人數降至半年低位，Fed放慢降息步伐的預期，支撐美公債殖利率高檔震盪。然而，隨 近期俄烏緊張局勢升級，提振公債避險買盤需求，且近日川普選擇知名避險基金經理人背景的 Scott Bessent 出任財政部長，其財政紀律主張

財經中心／綜合報導永豐銀行發布的投資報告中表示：美國準總統川普計畫對所有進入美國的中國商品額外加徵10%關稅以及對墨西哥和加拿大所有產品徵收25%的進口關稅，標普11板塊中以公用事業（+1.56%）、非必需消費（+0.90%）板塊領漲，以 巴停火協定令能源（－0.23%）板塊隨WTI（－0.25%）下跌，終場四大指數僅費半收跌。亞洲市場因美關稅風險加劇而普遍受挫，日股在出口類股領跌下25／33類股

財經中心／綜合報導美國總統當選人川普（Donald J. Trump）明年1月20日就任後，將積極領導府會推動各項政見，未來美國政治及經濟的轉變及相關衍生效應，將增添全球總體經濟及金融環境的不確定性。富邦金控首席經濟學家羅瑋博士於今日「2025富邦財經趨勢論壇」歸納明年全球經濟三大焦點趨勢：2025年美國經濟表現連動全球經濟，可望維持緩慢成長；美國政經政策牽動俄烏戰爭、中東局勢及國際貿易競合；Fe

財經中心／綜合報導在AI大廠財報及展望優於預期大漲的帶動下，台股頻創歷史新高！台新投信指出，展望後市，企業獲利持續上修，第四季起進入電子業旺季，預期供應鏈拉貨動能強勁，分析師估計，2024～2025年台股企業獲利成長率皆可達二位數，提供台股下檔最好的保護，另一方面，9月起Fed進入降息循環，股票市場將持續受到市場資金推升。根據統計，近10年來11月至年2月台股連4月上漲，現在正是布局時機，而在類股

財經中心／綜合報導街口投信發布的債市週報中，密大一年通膨預期終值維持在 2.6%，密大 5～10 年通膨預期終值自 3.1%微幅上修至 3.2%。受益於總統大選後，企業對需求前景轉為明朗，11 月標普全球美國製造業 PMI 自前期的 48.5 微幅上升至 48.8， 11 月標普全球美國服務業 PMI 自前期的 55 上升至 57，綜合 PMI 自前期的 54.1 上升至 55.3，皆優於市場預期

財經中心／綜合報導台北富邦銀行發布的全球債市總評報告中表示：川普即將完全執政，以美國優先為政策主軸，關稅、減稅政策加深通膨及財政赤字擔憂，Fed11 月雖如預期再降 1 碼，但美國經濟強勁、通膨降溫停滯，鮑爾暗示降息不急，美公債殖利率續處高位令債市承壓，惟市場風險偏好猶存，非投等債逆勢走高，建議適度提高較抗跌短債、降低中長債券部位，以減緩短線波動。

財經中心／綜合報導永豐銀行（19）日發布的投資報告中表示：川普川普擬提名提倡石油和天然氣開發的產業高層 Wright擔任能源部長加以挪威最大油田暫時停產，和美國放行烏克蘭使用遠程飛彈攻擊俄羅斯本土，標普11大板塊中由能源類股（1.05%）領漲。個股方面，據悉川普計劃為自駕車制定法律框架，特斯拉上漲5.62%至$338.74；美超微因市場預期合規報告將解除下市風險，股價飆升15.93%至$21.54

財經中心／綜合報導街口投信針對本週債市投資報告中表示：10 月 CPI 月增維持在 0.2%，年比自前期的 2.4%上升至 2.6%；核心 CPI 月增維持在 0.3%，年增維持 在 3.3%，皆符合預期；10 月 PPI 月比自前期的 0.1%上升至 0.2%，年比自前期的 1.9%上升至 2.4%， 預期為 2.3%；扣除食品與能源的核心 PPI 月比自前期的 0.2%上升至 0.3%，年比自

財經中心／綜合報導美國10月PPI數據高於預期，初請失業金人數創5 月以來低，Powell重申不急於降息，FedWatch 顯示Fed在12月按兵不動的機率由17.5%回升至 39.4%，美債2年券上升6bps至4.34%，美股普遍承壓，標普11大板塊僅能源（+0.14%）及資訊技術 （+0.05%）小幅收漲，同時川普交易持續出現降溫跡象，比特幣（-0.47%）終止連四紅，外媒報導川 普計劃取消7