圖、文／鏡週刊過去兩年，ChatGPT等生成式AI爆紅，從上游到下游整條供應鏈，也都大舉投入搶食火紅的商機，儘管如此，開發ChatGPT的OpenAI卻還沒賺到錢，業內人士憂心，如果開發生成式AI的廠商遲遲無法找到獲利模式，每年還要繼續砸大錢買新設備進行投資，將讓供應鏈面臨非常大的財務負擔和風險。

圖、文／鏡週刊微軟、谷歌以及特斯拉等科技業大咖近年來爭相投入AI算力軍備競賽，台灣的電子五哥等硬體代工廠因此擺脫低毛利和低成長的窘境，業績出現爆發性的成長，為了爭食AI商機，輝達創辦人黃仁勳經常回台固樁，台灣的硬體代工廠也緊跟著黃仁勳的行程搭上便車，擺脫以往毛利率3到4％（茅山道士）的窘境。

圖、文／鏡週刊AI伺服器退燒，不只需求面減緩，就連供給面的代工廠都出現供給過剩的問題，業者透露，輝達的GB系列伺服器，每一家硬體代工廠都在做，就連過去兩年缺席的仁寶、和碩以及微星都用跑百米的速度積極衝刺切入市場，價格戰早就引爆，利潤也殺到越來越低。因此，高盛證券短短不到兩個月的時間，二度下修全球AI伺服器出貨量展望，首當其衝的就是長期低調耕耘AI的廣達，此外，包括鴻海、緯創、奇鋐以及雙鴻等目標價都

圖、文／鏡週刊美國總統川普掀起關稅海嘯，不僅讓全球經濟陷入衰退恐慌，過去2年撐起台灣科技業半邊天的AI概念股，也成為台股重災區。本刊調查，AI概念股除面對關稅不確定性外，還得面臨AI晶片輸中禁令，以及DeepSeek讓算力投資熱潮降溫等衝擊，包括鴻海、廣達、緯創、技嘉等大賺的AI伺服器代工大咖全嚴陣以待，「每家都以低價搶代工訂單，已讓AI伺服器變為殺價紅海，茅山道士（毛利3到4％）又將再度來臨。」

國際中心／李汶臻報導美國總統川普（Donald Trump）的對等關稅政策，掀起全球市場動盪，也讓美中兩國之間的對立情緒持續升溫。美國日前更是對進一步收緊對中國的晶片出口限制，其中AI晶片龍頭輝達（NVIDIA）的H20晶片首當其衝，被要求未來若要出口中國、須先經官方許可。而就在此敏感時刻，輝達執行長黃仁勳17日竟應邀訪問北京，消息一出立刻引發關注；而他這次一反常態脫掉標誌性皮衣，改以正式的西裝領

財經中心／李汶臻報導美國總統川普4月9日宣布對多國課徵「對等關稅」暫緩90天，台灣也被列入暫緩實施名單中。但對於中國輸美商品的關稅卻在不斷增加，如今美國對中國進口商品將最高課徵245%關稅，這不僅讓兩國的對立情緒持續升溫，近來更是演變為一場全球其他國家圍繞美中兩國而展開的「投名狀」角力。對此，財訊傳媒董事長謝金河就發文分析美中新競技階段的後續發展，其中特別提到台灣，他認為在這場美中競局中，「台灣一

路透社報導，人工智慧（AI）晶片巨擘輝達（NVIDIA）今天表示，計劃與台積電等公司合作，未來4年在美國打造價值高達5000億美元（約新台幣16兆元）的AI基礎設施。

財經中心／李汶臻報導美國自2022年開始對中國實施半導體出口管制，華盛頓方面此前已禁止輝達（Nvidia）及超微（AMD）等製造商向中國出口先進晶片。但近來竟被發現，有整箱裝有輝達H100晶片的AI伺服器在中國黑市上販賣，貨源量充足到塞滿整個貨倉、甚至還有中國賣家標榜「現貨、隔天出貨」來吸引買家。針對是否有台灣公司淪為中共幫凶、偷運美國晶片，財經網美胡采蘋的團隊也對此展開追查，其中「這家公司」被點

財經中心／綜合報導統一投信指出，DeepSeek低成本高效能的AI模式問世，反吸引更多企業願意在成本可控的情況下嘗試導入AI，不僅四大CSP業者持續增加資本支出，NVIDIA發佈的財報亦表現亮眼。預期AI模型由訓練轉向推理，將利好AI在各行各業的滲透率提升。其次，伴隨AI龐大高速傳輸需求的光通訊產業，與AI應用端--人形機器人相關具備技術優勢的硬體製造、軟體平台業者均可望迎來加速成長機會。

圖、文／周刊王NVIDIA輝達在美國加州聖荷西舉行GTC技術大會，創辦人黃仁勳則在19日凌晨1點進行主題演講，引發全球關注，他說，去年的GTC大會被稱為AI領域的胡士托音樂節，而今年被稱為AI業的「超級盃」，而在這場超級盃中，人人都是贏家。

華碩全力搶攻AI商機，董事長施崇棠今年首度親征輝達GTC大會，搭載GB200的高階AI伺服器ASUS AI Pod，3月正式量產出貨，已接獲歐洲CSP（雲端服務供應商）關鍵訂單，另外，搭載GB300 NVL72全新平台的AI POD同步在展場亮相。

財經中心／綜合報導富蘭克林證券投顧指出，隨年初DeepSeek發布低成本的V3、R1低成本AI模型，AI發展進入新的階段，愈來愈多人期待在AI開發成本大幅降低下，未來將有更多應用出現，而AI領頭羊Nvidia即將於本週舉行GTC大會，各界除聚焦於執行長黃仁勳的演講外，還將關注多家企業將在展覽上推出的新產品、服務與技術。儘管近期許多AI概念股股價面臨壓力，然值此AI巨浪持續推進之際，投資人不妨趁回檔

即時中心／梁博超報導輝達（NVIDIA）一年一度的GTC技術大會將於今（17）日至21日在加州聖荷西（San Jose）登場，預期將發布GB300晶片。不過天風國際證券分析師郭明錤便指出，目前輝達AI伺服器的投資趨勢有3大疑慮，分別是縮放定律（Scaling law）的有效性延續、新款AI伺服器的量產狀況與地緣政治。

財經中心／綜合報導印刷電路板（PCB）產業掀起高股息旋風，資本市場聚焦這塊黃金戰場，金像電（2368）、健鼎（3044）、華通（2313）等龍頭企業無不祭出豪氣股利，而今年到目前為止，PCB類股健鼎（3044）、臻鼎（4958）、由田（3455） 以驚人的 4.94%、4.3%、4.1% 殖利率坐穩殖利率前三強。

生活中心／周孟漢報導台灣AI教父輝達創辦人暨執行長黃仁勳每次來台都掀起一陣旋風，所到之處往往都湧入滿滿人潮，而在大多數人印象當中，黃仁勳總是以一身皮衣、黑上衣、黑褲亮相，沒想到現在竟有情趣用品業者突發奇想，找來模特兒Cosplay起黃仁勳的造型，還將他手上的GeForce RTX 5080顯示卡，換成了「這玩具」，笑翻眾人。

即時中心／梁博超報導近期市場傳出，輝達（Nvidia）在台積電今（2025）年CoWoS投片規劃自40萬片以上，下修至38萬片。不過天風國際證券分析師郭明錤在調查後，發現台積電CoWoS擴產計劃仍無改變，將逐季增加至2025年12月擴產至每月約7萬片。而輝達今年在台積電CoWoS投片約規劃37萬片，自2024Q4至今無太大變化。

財經中心／綜合報導美股AI指標股輝達（NVIDIA）財報雖優於市場預期，但最新公布的毛利率年減3.2個百分點，引發市場對其獲利能力的隱憂，拖累科技股表現，受此影響，台股今（27）日加上MSCI季度調整權重變動，尾盤爆出1282億元巨量，指數終場重挫349.37點，收在18,856.51點，跌幅達1.82%，元大投顧專業經理吳官隆帶您解析。

即時中心／綜合報導輝達（NVIDIA）在美股26日收盤後，公佈2025財年第四季財報（截至1月26日），收入達393億美元，較上季度增長12％，較去年同期增長78％，表現超出華爾街預期。

美國股市主要指數26日收盤互有漲跌，台積電ADR上漲2.77％；台股26日開低震盪收高，指數終場上漲116.83點，收在23,402.55點。法人表示，輝達（NVIDIA）已在今天台灣時間凌晨公布第4季財報，表現超出華爾街預期，將影響台股電子概念股走勢。

財經中心／葉為襄、談駿豪　台北報導輝達執行長黃仁勳，日前出席全球公開活動才發表對中國DeepSeek的看法，認為是投資人誤解了！隨著國際上AI發展快速，對護國神山台積電來說也是一大利多，市場傳出人工智慧晶片大廠輝達最新GPU架構Blackwell需求強勁，包下了台積電超過七成產能，重要性直追手機大廠蘋果。

圖、文／鏡週刊幾乎沒有人會預料到，Meta（臉書）與Ray-Ban（雷朋）聯名的第二代AI眼鏡，竟然會引爆搶購熱潮，成為去年全球最夯科技商品之一。隨著這款搭配AI助理功能的智慧眼鏡的成功，曾在智慧眼鏡慘遭滑鐵盧的谷歌（Google），正透過結盟、併購等方式，試圖重新在智慧眼鏡市場搶下一席之地。特別值得注意的是，輝達（NVIDIA）也低調布局智慧眼鏡相關的專利，讓智慧眼鏡的後勢更加被看好。

財經中心／綜合報導中國新創AI公司DeepSeek在2025年農曆年期間、震撼突襲晶片市場，掀起美股一片震盪，當時AI晶片龍頭輝達（NVIDIA）更是首當其衝、股價一度嚇崩16.97%。近來隨著市場逐步消化利空，AI晶片類股股陸續回神，其中輝達14日終場上漲2.63%、收在138.85美元，創下1月24日以來收盤新高。如今就有台灣網友分享自己投資輝達的經歷，直言一股輝達打趴手上所有的「台股們」，交

財經中心／綜合報導富蘭克林證券投顧指出，日前中國公司DeepSeek發布V3與R1兩款低成本AI模型，震驚了市場，若低成本開發AI成真，市場擔憂科技巨頭的巨額AI資本支出是否為冤大頭，包含Nvidia在內的許多公司一度下跌，但經過幾天沉澱後，各界開始認為DeepSeek帶來的創新反而會刺激更多規模較小、資本不如科技巨頭雄厚的中小型公司加入部署AI，各行各業均將積極投入AI應用開發，進而加速AI普及

美國晶片巨頭輝達（NVIDIA）與卡內基美隆大學合作研發出具突破性的人工智慧（AI）學習技術，使人形機器人能做出籃球巨星布萊恩（Kobe Bryant）標誌性的後仰跳投動作。

財經中心／綜合報導富蘭克林坦伯頓基金集團每月公布的美國經濟儀表板追蹤三大類共十二項美國經濟指標，一月數據顯示，營建許可、失業金申請、零售銷售、薪資成長、商品、利潤率、信用利差維持在「擴張」的綠燈，卡車運輸、殖利率曲線維持在「謹慎」的黃燈，就業信心維持在「衰退」的紅燈，而ISM新訂單、貨幣供給從黃燈改善為綠燈，自2024年6月以來，整體燈號已連續8個月亮出「擴張」的綠燈。

國際中心／周孟漢報導每到過年期間，不少人都會選擇出國走走，其中台灣人最愛的日本，在春節期間也引來不少中國人旅遊，但近年來中國人屢在日本爆出爭議事件，這次也不例外，不僅擠爆鐵路平交道，差點引發意外，更有許多中國遊客為了搶買輝達（NVIDIA）最新顯示卡，翻牆插隊，導致當地民怨連連。

總部位於美國紐約的資安公司Wiz指出，他們發現中國人工智慧（AI）新創公司DeepSeek的大量敏感資料被不經意地暴露在開放網路空間。

影音中心／綜合報導中國新創公司「深度求索」，也就是DeepSeek，近一兩個星期推出新人工智慧模型，衝擊著全球AI產業和美國股市，因為它聲稱以超低成本，就研發出可以媲美，ChatGPT等人工智慧。可是再強的中國人工智慧，能翻越那道無形的牆嗎？記者就實測，DeepSeek與ChatGPT分別對中國敏感議題，有什麼樣的回答，我們問了它們兩條問題「1989年6月4日中國天安門發生了什麼？」和「台灣是一個

即時中心／詹詠淇報導號稱中國AI黑馬「DeepSeek」以超低成本、超強效能，震撼全球，不過現在卻被各界質疑造假、吹牛吹過頭，根本沒那麼厲害。政治評論員吳靜怡今（30）日也提出質疑，DeepSeek是一場中國年節牛刀小試的「金融版超限戰」，台灣有沒有公關公司涉入呢？

政治中心／曾郁雅報導中國AI公司新創DeepSeek公開與OpenAI打對台引發全世界關注，其中DeepSeek疑似盜用OpenAI模型擅自開發，對於人工智慧領域先來後到的爭論，更掀起多方激烈論戰，對此民進黨立委王定宇就根據已知訊息，提出關於DeepSeek的6大問題需要釐清，其中更因為竊取科技巨頭的模組與數據，而讓他吐槽：「根本是站在巨人肩膀上的『小人』。」。