財經中心/綜合報導美國與歐盟、南韓等國達成貿易協議，同時在8/1美國給予各國的談判截止日公布數十國對等關稅，介於10%-41%、預計8/7生效，關稅政策牽動市場信心，加以美國7月非農就業數據疲軟、前兩個月數據也遭下修，經濟前景擔憂重燃，美股走弱領跌全球股市收黑。就資金流向而言，過去一週整體股票型ETF續獲資金淨流入160.42億美元，較上週流入金額顯著下滑，其中美國獲98.06億美元資金淨流入，歐

財經中心/綜合報導凱基證券暑假期間為投資人舉辦四場凱基鑫觀點「高財商ｘ高材生」親子理財論壇，由凱基證券、財訊雜誌邀請多位投資專家，提出多元且具深度觀點，完整分析國內外經濟發展及資產配置策略，延伸到人生階段的資產與家庭理財規劃，及早培養小孩財商、提前存子女教育金，並引導親子依照不同人生階段妥善配置資產，發揮長期複利優勢。論壇場場滿座，期望幫助更多客戶掌握投資趨勢，同時提升親子理財知識，掌握教育基金關

財經中心/綜合報導聯準會7/30如預期維持利率於4.25%~4.5%、連五次按兵不動。主席鮑爾表示美國經濟仍具韌性、貨幣政策仍適當，整體立場偏鷹，加上美國公布第二季經濟成長率及民間就業報告亮麗，淡化九月降息預期。根據芝加哥商業交易所FedWatch(7/30)，市場預期九月按兵不動的機率53.5%、略高於降息一碼機率的46.5%，下半年可能僅降息一碼，時間位於十月。

財經中心/綜合報導全球股市上週受惠於美國與日本、印尼、菲律賓達成貿易協議、美國企業已公佈的財報有近68%營收優於預期而普遍上漲。日經225指數大漲4.11%；史坦普500指數及那斯達克指數周線各揚升1.47%和1.02%，再創歷史新高。

財經中心/整理報導美國總統川普於7月23日亞洲時段宣布，已與日本達成初步貿易協議。在日本承諾將對美國投資5,500億美元，並進一步開放國內汽車、卡車與大米等農產品進口的前提下，美國將對日本課徵15%的關稅，初步涵蓋汽車產業。該消息迅速激勵市場情緒，美股期貨於亞洲盤率先走高，美股開盤亦同步跳空上揚。

圖、文/周刊王台股23日開高走高收在23,318.67點，上漲了330.75點，漲幅達1.44％，台積電受到美國降日本關稅的15％激勵上漲了15，以1,145元作收；ETF部分，00632R元大台灣50反1成交量近10萬張居冠，0050、00637L、009802、00919、00753L、00985A等價量皆揚。

財經中心/綜合報導近期金融市場動盪，反而提供債市良好進場點，保德信指出，2010年來，美國非投資級債券的平均年度報酬率達到6.7%，面對市場波動時，年度跌幅通常比美股小，年度波動率平均僅為美股的一半，代表在面對市場風險時，美國非投等債能提供較佳的報酬風險比；更重要的是，目前美國非投資級債的殖利率超過7%，除了提供良好的息收下檔保護，根據統計，在此時進場投資一年的正報酬機率高達9成。

財經中心/綜合報導隨著美國總統川普重返政壇，市場持續關注其對外政策是否再度推動貿易保護主義與財政擴張，進一步削弱美元作為全球儲備貨幣的信任基礎。近期包括中國、俄羅斯與中東多國持續推動以本幣結算貿易，同時積極擴充黃金儲備，全球金融體系正逐步朝去美元化方向演進。

財經中心／綜合報導第43屆ASEAN+3債券市場論壇（ABMF）」與系列專題會議，於6月30日至7月4日，在日本京都舉辦，此次會議由亞洲開發銀行（ADB）、XBRL International及京都大學聯合舉辦，匯聚亞太各國財政部、證監會、央行及交易所代表；研討會就跨境債券基礎建設、ESG揭露、XBRL數位標籤、AI監理科技及資產代幣化等議題深入交流。

財經中心/綜合報導六月投資市場加入以色列與伊朗短暫的交火干擾，所幸很快達成停火協議。貿易戰部份，7/9美國對等關稅協商期限前所釋出的訊息偏正面，尤其中美雙方有更進一步實質性的進展，再加上AI科技題材繼續發光，美股再創新高並引領全球股市齊揚。

財經中心/綜合報導國泰世華銀行《2025下半年全球投資趨勢論壇》今(26)日盛大舉行，正值川普2.0「對等關稅」政策進入常態化階段，全球供應鏈結構面臨挑戰，市場波動加劇。為協助投資人從宏觀局勢中洞悉機遇，國泰世華銀行首席經濟學家林啟超與資產管理巨擘PIMCO全球固定收益投資長Andrew Balls (波以斯)展開對談，深入剖析總經觀察與資產配置策略。  

財經中心／綜合報導面對全球貿易的不確定性，滙豐銀行建議投資人透過全球多元資產配置、主動型管理、投資優質資產和結構成長主題，以建構具韌性的投資組合。展望 2025 年下半年，滙豐建議可對全球股票資產持溫和偏高的比重配置，當中對美國、中國、印度、新加坡和阿聯酋股票持略為溫和偏高的比重配置。美國和中國股市將可望受益於人工智慧普及應用和商業化的結構成長機會。

財經中心／綜合報導國泰證券表示，美國聯準會（Fed）於最新5月利率決策會議中維持基準利率不變，反映出對通膨與當前經濟前景依舊保持審慎態度。隨著川普關稅政策持續與各國談判，美中兩國於瑞士進行會談並達成關稅「停火」90天的共識，暫緩「對等關稅」政策，並大幅調降115%中國貨物進口關稅，使得市場樂觀情緒升溫、股市迅速反彈。關稅政策預期將持續影響市場走勢，建議投資人可多加留意債券及大型金融股，以減緩市場不

財經中心／綜合報導美國總統川普對等關稅政策，引發全球股債劇烈動盪。面對地緣政治風險與貿易摩擦升溫的背景下，「多元資產配置」已成為投資人分散風險的核心關鍵，其中透過券商複委託投資海外市場，備受投資人青睞。根據券商公會統計，國人透過券商複委託交易海外商品，2025年一至四月已超過新台幣2.9兆元，其中，國泰證券交易總額超過6,200億元，不僅較去年同期大幅增長近6成，市占率更穩居21%，創下2016年

即時中心／林耿郁報導隨著通膨逐漸升溫，日本銀行（日本央行）結束了長年以來的「負利率」政策，但也出現了新的危機：由於日銀手中持有太多往昔的低利債券，如今這些收益偏低、乏人問津的債券，已經為該行帶來高達28.6兆日圓的未實現損失。外界擔憂如果日銀持續賠錢下去，可能會影響金融市場對日本的整體信心。

財經中心／李汶臻報導美國總統川普（Donald Trump）4月大動作拋出對等關稅，導致全球金融市場動盪不安，美債和日債近期更是上演一場雙雙遭遇重摔的驚魂記，全球債市風聲鶴唳，台股市場上更有多檔債券型ETF應聲重摔，讓投資人信心動搖。財訊傳媒董事長謝金河就發文直言：「大債時代已來臨，家家有本難唸的經」，並提到台股這3檔債券ETF因美債危機衝擊走跌，而他也示警一種情況下，「可能有人會出事！」；另外，

財經中心／綜合報導統一投信表示，5月FOMC會議如市場預期維持利率於4.25-4.5%不變。在勞動市場未明顯惡化，通膨仍有升溫疑慮下，聯準會將等待經濟、勞動數據等明顯降溫後再降息。近期因中美關稅暫停、貿易戰緩和，市場避險情緒降溫，加上聯準會官員態度偏向鷹派，帶動美債殖利率於5月上半旬走升。

撰文：曾淑雲4月初，受到大規模關稅政策衝擊，反映全球股市表現的晨星全球市場指數（Morningstar Global Markets Index）在4月3日至4月8日間重挫11%。不僅股市，就連美國國債、黃金、比特幣，乃至多數流動性替代型資產，也都出現不同程度的下跌，幾乎無一倖免。儘管市場劇烈波動，ETF投資人仍持續進場，光是在4月3日至4月7日，美國ETF市場便湧入約180億美元資金。細看這段期

圖、文／周刊王正當川普大刀關稅席捲全球市場，衰退恐慌引發動盪和不安，而他並沒有因此退縮！「股神」巴菲特旗下的波克夏公司11日發行一筆總額高達900億的日圓債券，引發市場高度關注，此舉被視為可能準備「逆勢加碼」日本五大商社的訊號。

論壇中心／綜合報導近期全球股市震盪，債券市場同樣波動劇烈。投資專家股海老牛於《財經週末趴》節目中分析，目前市場面臨美國信用評級下滑與降息預期的雙重影響，使債券投資呈現機會與挑戰並存的局面。股海老牛指出，近期金融市場劇烈震盪，投資人關注焦點落在美國聯準會今年降息次數上。根據FedWatch數據，5月幾乎確定不會降息，但6月和12月各有約八成機率進行降息。他預測，若經濟數據持續疲弱，聯準會全年可能降息

財經中心／綜合報導國泰證券表示，美國聯準會（Fed）於最新3月利率決策會議中維持基準利率不變，反映出對通膨與當前經濟前景依舊保持審慎態度。不過，隨著美國總統川普展開一連串貿易關稅攻勢，Fed主席鮑爾表示，關稅的增加明顯高於原先預期，導致通膨上升、成長放緩，惟目前尚無明確的貨幣政策方向，需持續觀察未來走勢與發展。展望2025年第2季，國泰證券預期美國市場將在川普貿易政策的推動下，持續為各大產業帶來不

財經中心／綜合報導渣打認為今年第一季金融市場因擔憂美國總統川普的關稅貿易政策可能觸發通膨回升並導致經濟衰退而陷入震盪。第二季伊始，全球金融市場即再度遭遇重創。川普所謂的「對等關稅措施」使美國進口商品關稅稅率超乎預期，不僅導致股市下跌，也推升避險資產價格。後續貿易夥伴的報復程度及談判意願，將成為影響市場情緒的關鍵。市場同時密切關注川普提出的減稅與鬆綁管制措施能否有效抵消關稅對經濟造成的衝擊。

財經中心／綜合報導超乎市場預期的對等關稅風暴，引發全球股災，恐慌情緒創5年來新高。復華投信投研團隊認為，短期龐大賣壓使股市加速趕底，除了留意美股後市，若要危機入市建議觀察3大政策動向再行長期布局，波動加大期間建議增加公債、投資等級短債基金配置控管風險，股市布局建議移往較不受關稅影響的內需、非對美出口為主公司及相關高股息標的或基金。

財經中心／綜合報導中國信託商業銀行表示，面對關稅衝擊，市場最擔心的是停滯性通膨風險，使聯準會處於兩難境地，在經濟衰退疑慮時無法降息救市。通膨雖有短期疑慮，例如民眾搶購二手車會影響CPI的數據，但若企業將如此高的關稅都直接轉嫁到訂價上，需求勢必大幅下滑，通膨難以成為趨勢，高關稅對經濟的疑慮仍是大過通膨。而美股在4/3市值蒸發3兆，為僅次於新冠疫情的單日紀錄，將會造成融資斷頭、市場成交量降低、甚至企業

財經中心／綜合報導全球金融市場籠罩川普對等關稅風暴，導致近月股票型基金績效卡「關」，投資等級短債等固定收益基金成為市場資金避風港，績效逆勢維持正報酬。投信法人表示，受政策不確性干擾，第2季投資布局建議配置短債等具抗波動性特色資產，以抵禦市場震盪風險。

財經中心／綜合報導台股目前平均每２個人就有一個開戶，其中，20到30歲年齡層的開戶人數，更是創下歷史新高。這集理財最錢線由主持、元大投顧董事長胡睿涵及2位來賓，元大證券副理洪正詰和元大投顧專業經理游豐進，介紹新手如何選擇投資標的，分析ETF和海外債的差異：◎"ETF vs.海外債" 適合新手的兩大投資工具特性比較◎投資小白也能上受的組合! ""ETF+海外債

財經中心／綜合報導川普總統自1月重返白宮後，迅速推行多項政策，從貿易關稅到國際衝突，接連不斷的舉措令市場目不暇給。專家認為，川普的第二任期將持續對全球經濟帶來挑戰，投資者需要重新規劃資產配置，降低投資組合的波動性。為了抓住降息帶來的市場機會，富蘭克林華美投信宣布將於4月7日推出「20年期以上BBB投資級美元公司債ETF」(本基金之配息來源可能為收益平準金)（00982B），幫助投資人把握這段黃金投

圖、文/品觀點川普揮出關稅大刀，雖已在預期，仍為金融市場帶來恐慌急震，可能演變成各國報復性貿易戰，法人擔心成為市場「灰犀牛」事件，近一周包括美股、亞股、台股通通不支倒地，反觀債券ETF扮演防護網，股價逆勢漲跌，今天還有全面上漲演出。

財經中心／綜合報導儘管聯準會仍預計年內將降息兩碼，但在川普關稅政策不確定性持續壟罩市場下，美股表現相對低迷，但卻為非美國市場提供契機，而債市也表現強勁，總計3月以來台灣金管會證期局核備的970檔境外基金（股、債均含）平均上漲1.57%，其中，689檔股票型基金平均上漲1.75%，263檔債券型基金平均上漲1.04%。

財經中心／綜合報導統一投信表示，川普就任後所推行的各項新政，不但造成政府支出減少及失業率上升，不斷改變的關稅政策更造成貿易赤字遽增，以及民眾消費及固定投資低落。雖然這些措施有助美國經濟結構從疫情後的政府依賴轉向私營部門成長，但美國經濟可能因此放緩，甚至出現溫和衰退。有鑒於此，市場又開始認為Fed可能加速降息步調，且更有降息空間，有利長天期美債行情。此外，儘管美國經濟趨緩難免，但仍相對強勁，債券發行