全球化新時代：雙軌格局中不斷變化的機會 專家指看好這四大產業

財經中心／綜合報導

保德信發布最新大趨勢報告「全球化新時代：雙軌格局中不斷變化的機會」，聚焦全球化發展趨勢的最新洞察。處於大國競爭和保護主義政策核心的產業，正迎接一系列投資機會與風險，雖然部分投資者認為，只要有關稅與產業政策，就會導致受影響的產業其投資機會大幅減少，但我們認為，儘管存在關稅和限制政策，但半導體、電動汽車、房地產、礦產採礦這四個產業仍有許多投資機會點存在。

事實上，國際重要機構已經看到未來的風險正在上升，國際貨幣基金組織(IMF)認為，地緣政治緊張局勢和金融市場分散，是對全球金融穩定產生嚴重威脅的因素，一些國際指標企業高層也指出，這些趨勢讓「世界進入幾十年來最危險的時期」。

為了應對全球化與民族主義之間的持續博弈，全球投資人都需要深思：這樣的緊繃局勢將如何影響投資組合，並找出潛在的風險和機會點。以下是我們認為在全球化新雙軌時代的影響之下，應優先考慮的四項跨投資組合重點：

全球化新時代正在改變贏家

• 展望未來，已經具備一定製造能力的國家通常更具吸引力，投資人可以考慮這些國家的工業地產、交通、電力供應商。
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• 投資者人應關注擁有自由貿易區准入特權的國家，如波蘭和墨西哥，或在政府為企業生產、運營和商業活動所提供的的制度環境和硬體設施、基礎設施環境、工作成本方面具有比較優勢的國家，如印度和越南。

能源和糧食進口問題是部分國家的潛在弱勢家

• 投資人需要確保主權風險框架能評估一個國家因糧食或能源供應鏈中斷而面臨的價格衝擊風險。
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• 目前的風險分析較無法將供應鏈中斷風險上升納入充分考量，投資人應考慮建立新框架來辨別那些更容易受到大宗商品價格衝擊影響的國家。

雙軌經濟可能需要投資人對現有投資組合風險框架進行補充

投資人應考慮對投資組合進行地緣政治壓力測試，因為全球化新時代可能導致各產業和國家之間出現明顯分歧。

• 壓力測試能讓投資人更瞭解高風險產業和國家、評估潛在投資報酬能否抵銷這些風險，以此採取相對應的作法。

• 面對不斷加劇的地緣政治風險，以及隨之產生的市場波動，投資人應採取額外做法來保護投資組合免於受到全球經濟分裂所造成的特殊風險影響。儘管能幫助管理風險的策略重點不在於創造超額報酬，但這是能提供另外一種管理投資組合風險的方式。

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