樺漢上修全年展望！在手訂單衝2550億

財經中心／王駿凱報導

樺漢（6414）第二季營運強勁，營收483.8億元，季增32.7%、年增39.4%，歸屬母公司淨利10.5億元，EPS達7.15元，年增74%；上半年營收854.9億元、EPS 12.31元。公司同步上修全年展望，由原先「穩定成長」升至「高成長」，在手訂單更從5月的2,150億元增至2,550億元，預期下半年營收、淨利及EPS均優於上半年。

樺漢表示，所謂「高成長」代表全年成長幅度將遠高於雙位數，全年獲利上下半年比重預估約45：55，其中AI自主一體機及Physical AI業務下半年動能更強，營收貢獻估達40：60，將成為下半年主要成長引擎。值得注意的是，樺漢積極布局Physical AI，1H26相關營收已突破100億元，毛利率更達42%以上，明顯高於公司整體水準。公司將Physical AI視為未來五年轉型核心，應用涵蓋智慧零售、物流、AMR機器人、智慧製造、交通及公共安全等領域，隨高毛利產品占比提升，有望同步改善獲利結構。

元大投顧指出，樺漢並提出未來三年營運目標，2027至2029年營收分別成長10%、15%及25%，同時透過全球採購整合、製造自動化及成本優化，推升獲利成長速度高於營收。公司也設定五年內將ROE由目前約12%提升至20%，持續提高資本使用效率。展望下半年，樺漢看好Physical AI、AI自主一體機及Kontron整合效益持續發酵，在手訂單攀升至2,550億元，加上高毛利AI產品占比提升，全年營運有望維持強勁成長動能。

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