儒鴻接單踩油門！新客戶增幅雙位數、高端產品狂升　毛利率拚28%至32%

財經中心／王駿凱報導

儒鴻（1476）18日舉行座談會，釋出下半年營運展望，受惠大客戶訂單維持穩健、高端產品比重持續提升，加上新客戶陸續導入，法人看好下半年營收、毛利率及獲利表現。公司目前訂單能見度約6個月，進入傳統旺季後已延伸至2027年第1季，整體展望維持審慎樂觀。

儒鴻表示，既有客戶下單維持高個位數成長，新客戶訂單則維持雙位數增幅，整體接單動能良好。7月新增3個新客戶，其中1個品牌已於第3季開始出貨，另外2個仍處於開發階段，未來將透過「小巨人」策略，以及高附加價值、多功能產品持續拓展新客源。

產品組合方面，高端健康休閒（Wellness）產品占比持續攀升，第2季較第1季進一步提高，今年累計占比已突破35%。隨著高值化產品出貨增加，加上品牌客戶拉貨需求維持，法人認為產品組合優化將有助儒鴻維持毛利率表現，公司目前毛利率目標仍維持28%至32%。原物料成本方面，儒鴻透過與供應商簽訂長約降低價格波動風險。受到油價走勢逐步回穩影響，6、7月起部分原料成本已開始下修，第3季成本壓力可望收斂。此外，美國自4月起啟動相關退稅作業，後續儒鴻可望取得相對應退回，亦有助降低成本壓力。產能布局方面，儒鴻持續擴充海外產能，印尼新廠採智慧廠區規劃，預計今年下半年動工，目標在2027年底前正式投產，為後續接單成長及高階產品需求提供產能支撐。

回顧2026年上半年，儒鴻獲利年增約5成，每股純益（EPS）達12.35元，創近3年同期新高；毛利率31.06%，主要受惠運動品牌客戶拉貨及高毛利產品出貨比重提升。
展望下半年，儒鴻在高端產品持續放量、新客戶逐步貢獻，以及訂單能見度延伸至明年首季的帶動下，營運動能可望維持穩健。法人認為，若原物料成本持續改善，加上高值化產品占比提升，將有利儒鴻毛利率及獲利表現。

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