輝達財報引爆AI行情！1080億美元財測超預期　永豐看好股價直攻320美元

財經中心／王駿凱報導

輝達（NVIDIA）公布FY2Q27財報，營收達962億美元、年增100%，優於市場共識與研究部預期，GAAP EPS 2.46美元同樣勝預期；公司對FY3Q27營收展望達1,080億美元，再度高於市場共識，AI晶片需求持續展現驚人韌性。

永豐投顧指出，輝達FY2Q27毛利率維持約75%、營業利益率66%，整體獲利表現優於預期。更受矚目的是，公司首度釋出FY2028展望，預期全年營收年增逾70%，隱含營收規模超過6,900億美元，顯示AI基礎建設需求仍處於高速擴張階段。不過，HBM及記憶體價格上漲將短期壓抑獲利率，預估FY4Q27毛利率將降至71%至72%，待FY1Q28產品調價生效後，FY2028毛利率可望回升至72%至73%。永豐認為，毛利率下滑主要反映記憶體成本上升，並非輝達遭遇價格競爭，因此產品定價能力仍相對穩健。

AI平台價值也持續升級。單一GW資料中心營收價值已從Hopper約180億美元、Blackwell約250億美元，提升至Vera Rubin約400億美元；除了GPU外，CPU與網通產品同步推升整體資料中心價值。其中，Grace CPU過去12個月營收已突破50億美元，Vera CPU進入全面量產，鎖定約200億美元伺服器CPU市場，預期FY2028 CPU營收可望翻倍以上成長。主權AI營收季增35%、年增逾3倍，Edge AI營收則達71.9億美元，年增27%。此外，輝達與六家金融機構籌資超過5,000億美元，支援AI資料中心擴建，並透過「take-or-pay」承諾及分潤模式，讓硬體銷售之外進一步創造經常性營收機會。

永豐投顧認為，本次財報與展望全面優於預期，AI需求仍強勁，維持「買進」評等，目標價由原先評估上修至320美元。

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