2025年2月，川普重返白宮後因芬太尼與移民問題對中國商品加徵10%關稅，北京隨即對美國煤炭、液化天然氣（LNG）、原油及汽車課稅，並限制國防與潔淨能源關鍵金屬出口。3月美國將芬太尼相關關稅倍增至20%，中國則對美國農產品加徵關稅反擊。4月川普祭出「解放日」（Liberation Day）關稅，雙方關稅一路狂飆至125%，北京更限制稀土出口並發布赴美旅遊警示。
歷經緊張局勢，美中代表於2025年5月在日內瓦會談達成協議，雙方同意調降關稅並暫停對抗90天，隨後於8月再度展延。儘管10月中國擴大稀土管制引發川普威脅祭出百億關稅與軟體出口禁令，但兩人同月稍晚在南韓會談達成重大突破，中國同意打擊芬太尼前驅物、恢復採購美國大豆並暫停稀土管制，換取美方調降關稅，正式達成貿易休戰。
2026年2月美國最高法院裁定川普的緊急關稅違憲，川普改依其他法規徵收全球臨時關稅。5月川普造訪北京會晤習近平，宣布成立貿易與投資委員會，中國也同意採購波音客機與美國農產品。儘管7月美方再以強迫勞動為由對包括中國在內的多國課稅，但市場仍高度關注9月24日白宮川習會能否進一步延長貿易休戰協議。
