台積電全球擴廠最大贏家？漢唐海外營收將首度超車台灣

財經中心／綜合報導

根據投顧報告指出，漢唐受惠AI、高效能運算（HPC）及先進製程建廠需求持續爆發，無塵室工程大廠漢唐在手訂單再創歷史新高，截至5月底已簽約未認列金額達1,939億元，未來2至2.5年營收能見度無虞。

公司直言，目前最大的挑戰已非市場需求，而是人力、供應鏈及基礎設施能否跟上全球半導體擴產速度。漢唐第一季營收202.88億元，稅後純益30.87億元，每股盈餘16.31元，毛利率達23.32%，明顯優於去年全年20.02%的水準。管理層表示，獲利提升主要受惠於美國專案執行效率改善及工程管理能力提升，帶動整體毛利率優化。

在訂單方面，今年前五個月新接單金額已達674億元，累計營收376億元，推升在手訂單規模逼近2,000億元大關。公司指出，目前訂單認列週期約為2至2.5年，未來數年營運成長具備高度能見度。市場關注的美國大型專案方面，公司透露，美國P2廠區工程完成度已超過五成，預計年底前大致完工。至於備受矚目的P3專案，目前僅取得少量前期訂單，正式發包時程仍待客戶決定，但若全面啟動，整體規模有望與P2相當。不過漢唐強調，目前真正限制成長的因素並非訂單來源，而是執行能力。公司指出，台灣技術工短缺問題日益嚴重，加上電力供應、資料中心用電需求增加，以及供應鏈擴張速度有限，都可能成為未來半導體建廠熱潮下的重要瓶頸。法人認為，在AI伺服器、2奈米製程及先進封裝投資潮推動下，漢唐已成為全球半導體擴產浪潮的重要受惠者。手握近2,000億元訂單的同時，公司未來成長關鍵將從「搶單能力」轉向「消化訂單能力」，人力與組織擴張速度將成為下一階段最重要觀察指標。

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