受烏俄情勢影響「升息陰霾」全球繃緊神經　唯這檔平衡型基金逆勢上漲

財經中心／王溫鈴報導

烏俄的緊張情勢讓全球都繃緊神經，加上物價飆漲，聯準會預期升息陰霾將輾壓全球股債資產表現，統計台灣核備的720檔境外股票型（含平衡）基金與264檔債券型基金，近3個月平均分別下跌6.6%與3.5%，以美國股債布局為主的「富蘭克林坦伯頓」穩定月收益基金卻逆勢上漲，近3個月與6個月分別創造近1%及2%的正報酬。

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根據理柏資訊統計，境內外海外平衡型基金中規模大於1億美元的共有21檔，其中富坦穩定月收益基金不僅近3個月、6個月及1年期皆績效居冠，也是近3個月唯一創造正報酬的平衡型基金，近一年報酬率更有9.18%，高於平均下跌0.28%。

財富管理業者指出，升息通常來自強勁的經濟成長背景，回顧過去升息期間，股債資產在1994與1999年的升息循環中有漲有跌、2004與2015年的升息循環則是股債同漲，尤其在市場不確定性升高下，資金往往轉向評價面較低或收益性較高的資產，凸顯了選股擇債的重要性。

觀察「富坦穩定月收益基金」自去年底即調降投資組合中的股票資產比重，增加現金部位作為防禦配置，成功避開今年以來全球股市的大幅震盪。此外，基金偏好收益型資產配置，股票部位著重布局高股利股，MSCI美國高股利指數今年的股利率預估就高達大盤（史坦普500指數）的2倍之多，而債券佈局則偏重高收益債，目前高收益債殖利率已來到5.5%以上，增加投資吸引力。